Использование результатов

Использование результатов инвестиционного анализа для обоснования стратегии развития организации

Инвестиционной анализ является одним из важнейших инструментов модернизации экономики страны. В период мирового финансового кризиса, поиск новых подходов к увеличению доходности финансовых операций, новации в системе инвестиционного анализа и эффективная организация управлением качества инвестиционных вложений, позволят хозяйствующим субъектам найти свое место в рыночной системе. 

В современном мире основу экономической системы любой страны образуют организации, сформированные за счет капиталов как физических, так и юридических лиц. Все субъекты рыночных отношений заинтересованы в сохранности вложенных в организацию средств и получении экономических выгод в форме дивидендов или наращении капитала. Рациональное использование инвестиционного капитала, ограниченность финансовых ресурсов во время финансового кризиса ставят перед инвестором вопрос отбора наиболее перспективных проектов, их ранжирования, определение конъюнктуры рынка производственного направления. От своевременности принятия инвестиционных решений и их эффективности во многом зависит конкурентоспособность и инвестиционная привлекательность организации. Все инвестиционные решения принимаются на основе изучения и интерпретации данных, содержащихся в бухгалтерской (финансовой) отчетности, которая является инструментом сохранности вкладываемых капиталов в различные инвестиционные проекты. Следует отметить, что бухгалтерская отчетность организации является единственным источником получения финансовой информации об организации. Таким образом, важнейшей задачей бухгалтерской отчетности является предоставление заинтересованным пользователям своевременной и достоверной информации, необходимой для принятия ими обоснованных деловых решений. 

Бухгалтерский учет является открытой и эволюционирующей системой, так как постоянно испытывает на себе влияние среды, в которой он функционирует. Данные бухгалтерского учета зачастую косно отражают действительное состояние организации, не позволяют оперативно извлекать необходимую менеджеру информацию для оперативного управления организацией и формировать бухгалтерскую (финансовую) отчетность для внешних пользователей. 

Оценка получаемой информации разной целевой направленности, и ее последующая трансформация, требует разработки концептуальных основ системного подхода к организации учета, где учетная система каждого субъекта является элементом единой информационной аналитической базы. В основу обозначенной концепции должны быть положены не только представления об объективной реальности, отражающей современные условия функционирования экономики и необходимости сближения с международными стандартами учета и отчетности, но и понимание сопряженности системы бухгалтерского учета с интересами как внешних, так и внутренних пользователей информации, определяющих ее содержание. 

Определение показателей отражаемых как в бухгалтерской, так и в финансовой и управленческой отчетности формирует специальную систему, с помощью которой можно проанализировать состояние и тенденции развития исследуемого объекта.

Подготовка информационной базы кардинальным образом влияет и на качество прогнозных решений: чем объективнее, корректнее, своевременнее и проще для целей дальнейшего анализа будет представлена информационная база, тем точнее будут результаты инвестиционного анализа организации, так как целью данного анализа является подготовка на основе бухгалтерской и управленческой отчетности стратегических управленческих решений. Необходимость организации и реализации на практике стратегического инвестиционного анализа как системы, является все возрастающей потребностью в интеграции различных механизмов управления. Особенно это касается вопросов целеполагания, планирования, организации, контроля и координации. В целях обеспечения и оптимизации адаптивных свойств хозяйствующей системы, а также поддержки конкурентоспособности этой системы в постоянно меняющихся условиях хозяйствования, необходима соответствующая концепция, предусматривающая наличие в управленческом процессе подсистемы инвестиционного анализа. 

Заметим, что в последнее время в отечественной экономической литературе много внимания уделяется проблемам инвестиционного анализа, управления инвестиционными проектами и обоснованию эффекта от их реализации. Но, следует отметить, что остаются непроработанными механизмы управления внешними рисками предприятий, способствующие повышению инвестиционной активности и интеграции России в мировую экономическую систему. 

Методы и приемы инвестиционного анализа являются средствами для глубокого исследования явлений и процессов в инвестиционной сфере, а также формулирование на этой основе выводов и рекомендаций. Процедура и применяемые методы такого анализа направлены на выдвижение альтернативных вариантов решения проблем проектирования и инвестирования, выявления масштабов неопределенности по каждому из них и их реальное сопоставление по различным критериям эффективности.

Лишь незначительная доля инвестиций не дает ожидаемого и планируемого результата по независящим от самого инвестора причинам. В большинстве проектов, которые оказались убыточными, могли быть не допущены к реализации при условии качественного проведения инвестиционного анализа. Таким образом, инвестиционный анализ способствует повышению эффективности управления инвестициями.

Необходимо понимать, что инвестиционный анализ - это динамический процесс, который происходит в двух плоскостях - временной и предметной. В временной плоскости выполняются работы, обеспечивающие процесс развития инвестиционных проектов, начиная от возникновения самой идеи и до их завершения. В предметной плоскости в основном осуществляется анализ и разработка инвестиционных решений в различных содержательных аспектах. К этим аспектам относятся экономическая среда, правильно поставленные цели и задачи инвестирования, маркетинговый, производственный, финансовый и организационный планы инвестора, техническая база инвестиционного проекта, его социальная значимость, экологическая безопасность, финансовая состоятельность проекта, организация управления проектом, анализ инвестиционного риска, и общая чувствительность проекта к изменению отдельных существенных факторов, а так же достаточность показателей эффективности, оценка возможностей участников проекта, деловых и личных качеств его менеджеров. Перечисленные аспекты должны быть разработаны в процессе подготовки и проработки инвестиционного проекта, рассмотрены во время его анализа, учтены при принятии решения об инвестировании, а также проконтролированы при реализации проекта до его завершения или прекращения.

Классические теоретико-методологические подходы инвестиционного анализа нуждаются в существенной трансформации с учетом макро- и микроэкономических условий современного функционирования хозяйствующих субъектов, а также перспектив развития рыночных отношений. Существует необходимость внедрения в российское законодательство аналога раздела международных стандартов финансовой отчетности, в котором предприятие раскрывает ключевые параметры инвестиционной составляющей организации, что станет единственным реальным источником получения достоверной и оперативной информации, не требующей дальнейшей трансформации для целей учета и оценки. Данное обстоятельство необходимо для организаций, стремящихся привлечь инвестиционный капитал. Открытость организации, прозрачность публичной отчетности позволяют сгладить недоверие инвесторов. Возрастающие требования к формату предоставления качественной информации об инвестиционной деятельности организации важны в связи с трансформацией экономических процессов в стране и мире, реформированием законодательной базы, гармонизацией и конвергенцией отчетности российских компаний с международными стандартами финансовой отчетности, динамичностью процессов экономики на современном этапе. В связи с перечисленными процессами внедрение практики раскрытия инвестиционных планов организации позволит повысить доверие инвесторов, кредиторов и деловых партнеров, так как до момента принятия решения о сотрудничестве они смогут провести анализ и интерпретировать анализируемые показатели по инвестиционной привлекательности. Данная отчетность становится центральным звеном системы экономической информации, обеспечивая в различных своих проявлениях внутрифирменную и межфирменную коммуникацию. Она гармонично трансформируется согласно тренду развития экономики в целом, подчиняясь информационным потребностям управления.

Стратегический подход в инвестиционном процессе становится одним из главных аспектов практической деятельности, он обеспечивает реальность предлагаемых путей выхода из периодически возникающих проблемных ситуаций.

Вместе с тем, ряд вопросов нуждается в дополнительной проработке. Это связано с определением основных системных направлений разработки инвестиционного анализа, как отдельного направления прикладной отрасли знаний науки об инвестициях. 

1. Абрамов А. Е. Основы анализа, финансовой, хозяйственной и инвестиционной деятельности предприятия. М.: АКДИ "Экономика и жизнь", 2010. - 149с.

2. Аньшин В. М. Инвестиционный анализ: Учебно-практическое пособие / Академия народного хозяйства при правительстве РФ. М.: Дело, 2011. - 269с.

3. Захаров И.В. Анализ и планирование прибыли торговых предприятий и потребительских обществ. М.: Б.и., 2007. -146 с.

4. Комзолов А.А. Инвестиционный анализ.: Монография. М.: Информационно-внедренческий центр «Маркетинг», 2013. - 284 с.

5. М.В. Мельник, В.В. Бердников Финансовый анализ: система показателей и методика проведения: Учебное пособие М.: Экономистъ, 2012. -159 с.

6. Палий В.Ф. Международные стандарты учета и финансовой отчетности: Учебник. М.: Инфра-М, 2013. - 483 с.

7. Протасов В.Ф. Анализ деятельности предприятия (фирмы): производство, экономика, финансы, инвестиции, маркетинг: Учебное пособие для вузов. М.: Финансы и статистика, 2012. - 534 с.

8. Райан Б. Стратегический учет для руководителей. М.: Юнити, 2013.- 615 с.

9. Эргардт О.И. Оценка эффективности инвестиционных проектов. Барнаул.: Издательство Алтайского государственного университета, 2013. - 115 с.

10.  Юлдашев Р.Т., Тронин Ю.Н. Российское страхование: системный анализ понятий и методология финансового менеджмента / Международный институт исследований риска (МИИР). М.: Анкил, 2010. - 434 с.

11. Янковский К.П., Мухарь И.Ф. Организация инвестиционной и инновационной деятельности: Учебное пособие. СПб.: Питер, 2011. - 449 с.