Слайд-фильм "Денежно-кредитная политика"

Денежно-кредитная политика: основные направления, инструменты, проблемы

• Денежно-кредитная политика ( monetary policy , монетарная политика) - государственная политика регулирования национальной денежно-кредитной системы.

• Объекты регулирования - спрос и предложение на денежном рынке
• Субъекты регулирования - банки и другие финансовые институты, участвующие в работе финансовой системы
• Проводник денежно-кредитной политики - центральный банк или «банк банков»

Сущность ДКП

• Денежно-кредитная политика представляет собой совокупность правительственных мер по регулированию денежного рынка и денежно-кредитной системы с целью обеспечения стабилизации экономик и

Общие цели ДКП

• повышение эффективности и конкурентоспособности национальной экономики
• повышение уровня благосостояния

Специальные цели ДКП

• Снижение уровня инфляции Развитие денежно-кредитной системы, формирование новых финансовых институтов Дерегулирование денежно-кредитной системы Контроль за деятельностью банков и других финансовых институтов Финансовая стабилизация экономики Поддержание стабильных темпов роста денежной массы Регулирование ставки рефинансирования и нормы обязательных резервов Регулирование курса национальной валюты
• Снижение уровня инфляции Развитие денежно-кредитной системы, формирование новых финансовых институтов Дерегулирование денежно-кредитной системы Контроль за деятельностью банков и других финансовых институтов Финансовая стабилизация экономики Поддержание стабильных темпов роста денежной массы Регулирование ставки рефинансирования и нормы обязательных резервов Регулирование курса национальной валюты
• Снижение уровня инфляции
• Развитие денежно-кредитной системы, формирование новых финансовых институтов
• Дерегулирование денежно-кредитной системы
• Контроль за деятельностью банков и других финансовых институтов
• Финансовая стабилизация экономики
• Поддержание стабильных темпов роста денежной массы
• Регулирование ставки рефинансирования и нормы обязательных резервов
• Регулирование курса национальной валюты

Направления ДКП (общая характеристика )

• Стабилизационная:

• стимулирующая,
• сдерживающая

• Антиинфляционная политика
• Валютная политика

Направления ДКП

Общая характеристика методов ДКП

Методы ДКП

• Изменение нормы обязательных резервов Изменение учётной ставки процента (ставки рефинансирования) Операции на открытом рынке Таргетирование Лимиты кредитования Контроль по отдельным видам кредитов Льготы по государственному кредиту Банковское законодательство Законодательство, регулирующее деятельность других финансовых институтов Валютное законодательство
• Изменение нормы обязательных резервов
• Изменение учётной ставки процента (ставки рефинансирования)
• Операции на открытом рынке
• Таргетирование
• Лимиты кредитования
• Контроль по отдельным видам кредитов
• Льготы по государственному кредиту
• Банковское законодательство
• Законодательство, регулирующее деятельность других финансовых институтов
• Валютное законодательство

Основные инструменты ДКП

• нормативы обязательных резервов, депонируемых в Банке России (резервные требования);
• процентные ставки по операциям Банка России;
• операции на открытом рынке;
• рефинансирование банков;
• валютное регулирование;
• установление ориентиров роста денежной массы;
• прямые количественные ограничения

Обязательные резервы

• Минимальные резервы - это вклады коммерческих банков в центральном банке, размер которых устанавливается законодательством в определенном отношении к банковским обязательствам.

• Первоначально практика резервирования средств предназначалась для страхования коммерческих банков.
• Другая функция подобного резервирования заключается в том, что, изменяя процент резерва, ЦБ влияет на сумму свободных денежных средств коммерческих банков.
• Нормы обязательных резервов устанавливаются в процентах от объемов депозитов.

Рефинансирование банков

• Ставка рефинансирования - процент, под который центральный банк предоставляет кредиты финансово устойчивым коммерческим банкам, выступая, как кредитор в последней инстанции.

• Повышение учетной ставки влечет за собой «удорожание» кредитов и, следовательно, снижение инвестиций.

Валютные интервенции

• Покупка и продажа иностранной валюты для поддержания в определенных пределах курса национальной денежной единицы.

• Для повышения курса национальной валюты центральный банк продает иностранную валюту, для снижения этого курса скупает иностранную валюту в обмен на национальную.

Операции на открытом рынке

• Покупка и продажа Банком России коммерческих и других векселей, государственных облигаций и прочих ценных бумаг.

• Путем изменения объема купли-продажи ценных бумаг и уровня цен, по которым они продаются или покупаются, центральный банк может осуществлять гибкое и быстрое воздействие на кредитную активность коммерческих банков.
• Когда ЦБ покупает ценные бумаги у коммерческого банка, он увеличивает сумму на резервном счете этого банка, соответственно в банковскую систему поступают дополнительные «деньги повышенной мощности» и начинается процесс мультипликативного расширения денежной массы.
• Масштабы расширения будут зависеть от пропорции, в которой прирост денежной массы распределяется на наличность и депозиты: чем больше средств уходит в наличность, тем меньше масштаб денежной экспансии.
• Если ЦБ продает ценные бумаги, процесс протекает в обратном направлении.

Прямое количественное ограничение

• Установление максимальных уровней ставок по отдельным видам операций и сделок;
• Прямое ограничение кредитования;
• Замораживание процентных ставок;
• Прямое регулирование конкретных видов кредита для банков и кредитных учреждений.

Установление ориентиров роста денежной массы

• Регулирование количества денег в обращении, определяемое величиной денежного агрегата М2.

• При определении ориентиров роста денежной массы центральные банки исходят из предполагаемой динамики реального ВВП, уровня инфляции и скорости обращения денег.
• Первые два показателя находятся в прямой зависимости от М2, последний – в обратной.